Финансовый менеджмент
Финансовый менеджмент – это управление финансированием операций и инвестиций компании с целью повышения стоимости бизнеса и обогащения его владельцев.
Цель курса.
- раскрыть механизмы эффективного управления рабочим капиталом и стоимостью компании, привлечения капитала и принятия инвестиционных решений,
- сформировать понимание базовых основ оценки бизнеса.
Результаты прохождения курса.
Полученные знания позволят слушателям:
- понимать основы оценки инвестиционных проектов
- понимать финансовую политику компании и, при необходимости, оказывать осознанное влияние на ее формирование
- разбираться в финансовых коэффициентах и извлекать из этого практическую пользу
- определять денежный цикл компании и научиться управлять этим циклом
- принимать правильные решения по предоставлению торгового кредита
- ориентироваться в преимуществах, недостатках и последствиях выхода компании на фондовый рынок через эмиссию облигаций или IPO, а также механизмах этого выхода
- понимать принципы оценки стоимости компаний при слияниях и поглощениях
Продолжительность курса:
22 часа, из них практика – 10 часов.
Содержание курса:
|
Тема 1 |
Оценка эффективности и принятие решений по долгосрочным инвестициям |
|
|
Ключевые вопросы
- Особенности принятия инвестиционных решений
- Бюджетирование капиталовложений и временная стоимость денег. Дисконтирование. Аннуитеты
- Методы оценки эффективности инвестиций. Принципы действия. Преимущества и недостатки. Рекомендации по применению
- Практика применения
Упражнения
- Рассчитываем рентабельность и период возврата проекта в сети магазинов DIY
- Оцениваем чистую текущую стоимость инвестиционного фонда
- Определяем NPV футбольного контракта
Задание
- Принять решение о закрытии фабрики
|
|
Тема 2 |
Финансирование бизнеса. Краткосрочная финансовая политика |
|
|
Ключевые вопросы
- Противоречие ликвидности и рентабельности актива. Платежеспособность компании. Коэффициенты ликвидности
- Чистый рабочий капитал и краткосрочная финансовая политика
- Быстрый рост. Агрессивная и консервативная модели краткосрочного финансирования бизнеса: преимущества, недостатки, последствия
- Оптимальный уровень текущих активов. Модели финансирования текущих активов
- Денежный и операционный цикл: анализ особенностей
- Оценка и ускорение периода погашения кредиторской задолженности, реализации запасов и инкассации долгов
Бизнес-практика на реальных примерах
- Что теряет предприятие, увеличивая свой финансовый цикл под давлением «партнера». И что теряет «партнер»
- Корпоративная стратегия лидера мирового ритейла и управление товарными запасами
Упражнения
- Определяем рабочий капитал и краткосрочную ликвидность бизнеса
- Рассчитываем денежный цикл компании
Задание
- Обосновать финансовыми показателями конкурентные преимущества продавца
|
|
Тема 3 |
Финансирование бизнеса. Долгосрочная финансовая политика |
|
|
Ключевые вопросы
- Прибыль и отсутствие рисков: два полюса и цель бизнеса. Поиск баланса рентабельности и ликвидности компании
- Чистая стоимость компании и долгосрочная финансовая политика. Работа финансовым рычагом
- Взвешенная структура и стоимость капитала
- Съем прибыли и денежных потоков с активов. Использование преимуществ налогового щита
- Издержки финансового истощения и банкротства
- Целевая структура капитала. Реструктуризация. Требования к структуре капитала и последствия их игнорирования
Бизнес-кейсы
- Как в России собственники теряют компании, чрезмерно опершись на финансовый рычаг
Упражнения
- Определяем чистую стоимость и долгосрочную ликвидность бизнеса
Задание
- Рассчитать стоимость капитала компании
|
|
Тема 4 |
Управление торговым кредитом |
|
|
Ключевые вопросы
- Кредит компании и дебиторская задолженность. Компоненты кредитной политики
- Сроки кредитования и ценовая скидка. Процентная ставка: чему в действительности равна стоимость кредита?
- Кредитный анализ: источники кредитной информации, кредитная оценка и рейтинг. Каков допустимый риск коммерческого провала?
- Политика инкассации: мониторинг дебиторской задолженности и действия по возврату выданных кредитов. Во что обходиться факторинг?
- Издержки упущенных возможностей и вынужденные издержки кредитования. Как оценить последствия перехода на новую кредитную политику?
Упражнения
- Определяем EAR за использование ценовой скидки
- Рассчитываем приток денег от кредитования покупателя
- Оцениваем эффект изменения кредитной политики
Задание
- Определить действительную ставку льготного кредита для студента бизнес-школы
- Оценить целесообразность предоставления торгового кредита
|
|
Тема 5 |
IPO VS облигационный займ |
|
|
Ключевые вопросы
- Риски первоначального публичного предложения. Плюсы и минусы IPO
- Сравнительные характеристики заимствования и публичного акционирования
- Особенности IPO российских компаний. Предпосылки и преследуемые цели
- Факторы успеха
- Что предстоит сделать на пути к IPO
- Организационные аспекты: выбор площадки, определение участников и выбор организатора, организация выхода на IPO
- Стоимость IPO
- Стратегия становления публичной компанией
|
|
Тема 6 |
Оценка компаний при слияниях и поглощениях |
|
|
Ключевые вопросы
- Особенности оценки предприятий при сделках M&A
- Финансовый и стратегический покупатель
- Справедливая и инвестиционная стоимость. Минимальная и максимальная цена сделки
- Принципы и методы оценки. Условия применимости
- Премии и скидки
Бизнес-практика на реальных примерах
- Особенности сделок M&A в российском ритейле
|
Московская международная высшая школа бизнеса «МИРБИС» Отзывы >>
